白酒股齐挫,高端将缓步增长

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2018-11-22

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  原标题:洛—马拿下五角大楼255架隐形战斗机大单  东方网11月16日消息:美国国防部14日宣布,已经与军火巨头洛克希德—马丁公司签署初步合同,购买255架F-35型隐形战斗机,金额预计最高227亿美元。

  11月18号,国际乒联挑战赛白俄罗斯站的比赛全部结束,中国国乒在以上海青年队和大学生球员为主的小球员参赛情况下拿到了全部比赛的6项冠军中的3项,男单赵子豪一路击败了4位日本选手拿到了两项冠军,U21女单大学生球员何艾格同样击败了三位日本国家队球员,在四强中日本女乒占据三席的情况硬是杀出重围拿到了最后的冠军。21岁的上海球员赵子豪是这次国乒出征白俄罗斯球员中星味最重的球员了,在2014年就曾击败了巅峰时期的张继科,去年全运会决赛也以主力身份与许昕一起拿到了男团决赛冠军。这次白俄罗斯挑战赛赵子豪在男单和U21男单两个项目都拿到了冠军,U21男单比赛半决赛赵子豪以3:1击败了18岁日本国乒球员田中佑汰,决赛3:0击败了俄罗斯选手丹尼斯。男单比赛第二轮赵子豪以4:2击败了日本选手宇田幸矢,1/4决赛以4:0横扫了日本选手曾根翔,半决赛面对斯洛伐克新星卢博米尔在1:2落后的情况下奋起直追以4:3逆转淘汰了对手晋级决赛,决赛中以4:2击败了日本选手户上集辅。

  汤泉湖面积30公顷,左有“涌金门”,右有“泻玉门”相护佑,浩渺清幽,白云倒映,湖面上可泛舟。  汤泉湖水源来自秦岭深山的汤峪河,《蓝田县志》云:“(汤峪河)系浐河一支流,源于汤峪河南月亮石沟。

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  雄性一代小鼠在注意力、脑单胺含量和多巴胺受体mRNA(微核糖核酸)表达方面也表现出明显的缺陷。对一代小鼠的子女(二代小鼠)的检测结果显示,一代雌性小鼠所产二代雄性小鼠的逆反学习能力存在显著缺陷。研究人员对零代小鼠精子的表观遗传变化情况进行了分析,结果显示,暴露于尼古丁会造成小鼠精子中的基因出现多个表观遗传变化,其中就包括多巴胺D2受体基因启动子区域的DNA甲基化。多巴胺D2基因在大脑发育和认知能力构建中扮演着重要角色。

几度市值冲破万亿,零售价进入到自2013年以来的高峰,以茅台酒为代表的中国高端白酒近年来一路飙升,在2018年秋天却呈现另一番局面,市值齐挫之下,高端酒遭遇市场拐点?业界普遍认为,此前放量过多、基数过大,是高端白酒增速下滑的重要原因,而复杂的国际贸易环境及政策因素,也在一定程度上影响着高端酒的发展。 但是消费需求仍在,今后中国白酒行业的发展速度趋缓,不同价格梯次产品所形成的市场结构,将有所改变。

股市下挫,增速同比下降/与2018年酒业三季报同来的,是下挫的市值。 贵州茅台三季报显示,公司前三季度实现营业收入亿元,同比增长%;净利润亿元,同比增长%。

虽然业绩仍保持了23%的增长。 茅台增速明显放缓,单看三季度,贵州茅台营收为188亿元,同比增长%,为2015年第四季度以来最低增速,今年第二季同比增速%;从2017年6月末至今年中报,贵州茅台4个单季度的净利润同比增幅分别为%、%、%、%。 第三季度归母净利润亿元,仅增长%,也是2015年第四季度以来最低增速。

五粮液前三季度实现营业收入亿元,同比增长%;归母净利润亿元,同比增长%。 洋河股份前三季度实现营业收入亿元,同比增长%;净利润亿元,同比增长%。

泸州老窖前三季度实现营收亿元,同比增长%;归母净利润亿元,同比增长%。 (洋河三季报亿元,2017年全年为亿元),其他3家三季报营收数据不及去年全年数据。

与去年同期相比,这4家企业的2017年三季报营收成绩,有2家超越2016年成绩(茅台2017三季报营收亿元,2016年全年为亿元;洋河2017年三季报营收为亿元,2016年全年为)、2家不及(五粮液、泸州老窖)。

按照这个维度来看,与去年同期相比,五粮液、洋河、泸州老窖仍然保持较均衡的发展速度,而茅台则略有放缓。 10月中下旬,A股白酒板块大跌,A股第一高价股的贵州茅台下跌%,为2015年8月以来最大单周跌幅,市值从巅峰期的过万亿回到8000亿元下方。 洋河股份大跌%,创上市以来最大单周跌幅。 此外,五粮液跌%,泸州老窖跌%,山西汾酒跌%。 ,而酒业消费税的相关传言,也加深了投资者的担忧,导致股市的动荡。 基数过大、环境有变或为主因/高端白酒增速放缓引发外界关注,但有观点认为,高端酒此前累积消费基数过大,或为增速放缓的内在原因之一,此外,国际贸易摩擦带来的压力、消费端变化引发的整体经济增速降低也成为重要因素。 根据国家统计局发布的2017年全国酒类行业生产经营数据,全国1593家规模以上白酒企业,完成酿酒总产量万千升,实现销售收入亿元,实现利润总额亿元。 对比发现,2017年度茅台酒一家的营收就达到582亿元,超过全行业总份额的10%;利润亿元,超过全行业总份额的26%,也就是说,茅台一家的营收超过全国白酒行业总体规模的十分之一,利润超过四分之一!业界认为,茅台主要以高端为主,飞天茅台占据绝大部分营收份额,加上诸如五粮液、国窖等其他高端产品的营收份额,意味着白酒高端产品已经形成了庞大的消费基数,短期内失去了高速增长的空间。

除了高端酒形成庞大消费基数的原因之外,经济整体走势与消费端的变化,也改变了过去高速增长的态势。

上海半夏投资创始人李蓓认为,包括白酒在内的诸多消费品股票,之所以过去能够表现出类似于中国巴菲特躺赢(选好公司,长期持有。 满仓,然后躺着)的投资模式,是因为经济形势、市场、居民消费这几个方面形成的推动。 在过去10多年,中国经济高增速,使过去消费保持了平均15%的高增速,即便2008年金融危机也没跌破10%。

在市场层面,消费品市场成熟化的过程中行业洗牌,龙头企业份额持续扩大。 具体到酒业,自2013年进入深度调整期以来,以茅台为首的高端白酒企业率先实现复苏和回暖,进入到新一轮增长期。

按照白酒行业专家的说法,新一轮的增长期是挤压式增长,即在总体消费份额没有大量增长的情况下,部分优质企业通过挤压中小型酒企的市场份额,实现自身的高速增长,改变酒业的整体格局。 此外,在消费方面,此前经济周期对消费的影响不大,消费品企业业绩波动小。

但是随着环境的改变,先前推动高端白酒高速发展的条件逐渐改变,大环境而言,今年消费增速持续低于10%;行业层面,优势酒企份额大大提高,抢占其它企业市场份额的空间大大缩小,与此同时,居民负债杠杆提高,居民收入可用于消费部分(扣减按揭和消费贷本金利息偿还)的波动性大幅提高,显著影响到消费意愿。 次高端迎来新增长周期?/部分酒业专家认为,高端酒即便不复高速增长期,但也不会骤然下降,今后更多会呈现相对放缓的增长状态。

与此同时,部分次高端、低端酒类,将迎来新的增长周期。

盛初集团董事长王朝成在秋季糖酒会发表观点,认为酒业高端增长会放缓,但倒退属严重夸大其词;次高端和中高端仍将呈升级型增长,但竞争分化会加剧;中低端升级持续进行,提价仍有空间。 他表示,明年茅台还会增长,但增速会缓一些。

茅台或将选择温和涨价的方式,控制放量,从市场层面推动需求增大,不在意短期的增长,而更为注重长效发展。

五粮液方面可能会重塑价格,所有的高端名酒也将学会理性控制价格和库存,避免2013年的状况重演。

今年三季报显示,部分酒企依然保持高增长状态汾酒2018年前三季度净利润同比增长%;古井贡酒净利润同比增长%。 酒鬼酒的净利润增速接近40%,水井坊的净利润增速则超过了90%。 其中最为突出的是舍得酒,实现净利润(归属于母公司股东)27,万元,较上年同期增长%。 舍得的高速发展有赖于次高端产品,其核心产品舍得酒比上年同期增长%,舍得酒成长速度远远领先其它高端白酒品牌。 汾酒中高价白酒营收达到亿元,对其营收和利润贡献较为明显;古井贡方面,年份原浆取得了较好成绩,酒鬼酒的高端、次高端也实现了高速增长。

王朝成认为,与2012年那一波市场变化不同,今后酒业消费升级会持续,高端一定放缓,次高端会发生一些变化,有些企业还能维系30%、20%的增长,有些可能变为5%、10%的增长。

增长的速度主要取决于两点,就是品牌的进攻性和地面能力。 文章来源:华夏酒报。